2024 ilerledikçe altın %20’nin üzerinde artış gösterdi ve daha geniş ABD borsasını geride bırakmaya başladıkça Wall Street’in ilgisini çekti . Finans uzmanlarına göre bu eğilim büyük ölçüde Federal Rezerv’in faiz oranlarını düşürme yönündeki potansiyel politika değişikliğinden etkileniyor.
Ağustos ayına gelindiğinde altın fiyatları fırladı ve ons başına 2.500 dolarlık rekor bir seviyeye ulaştı – yıl başından bu yana %21’lik bir artış. Buna karşılık, S&P 500 %16’lık mütevazı bir kazanç gösterdi. Altın fiyatlarındaki artış, hayal kırıklığı yaratan bir bordro raporu ve konut sektöründeki yavaşlama gibi zayıf ekonomik göstergelerle aynı zamana denk geldi ve bunlar toplu olarak Fed tarafından daha agresif faiz indirimlerine ihtiyaç duyulduğuna dair tartışmaları teşvik etti.
Finans kuruluşları bu piyasa dinamiklerine yanıt olarak tahminlerini ayarlıyor. Örneğin Commerzbank Research , yakın zamanda altın fiyat projeksiyonlarını revize ederek 2025 ortasına kadar altı faiz indirimi öngörüyor. Bu revizyon, enflasyonist baskılar ve sonrasında olası faiz artışları nedeniyle altın fiyatlarının gelecek yıl 2.600 dolara, 2025 sonuna kadar ise 2.550 dolara kadar potansiyel bir artış gösterebileceğini gösteriyor.
Diğer piyasa analistleri altının gelecekteki gidişatı konusunda iyimser bir duruş sergiliyor. TD Securities’den Bart Melek , Fed’in daha fazla gevşemesiyle birlikte altının yakında ons başına 2.700 dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Benzer şekilde, American Precious Metals Exchange’den Patrick Yip , devam eden jeopolitik belirsizlikler ve küresel merkez bankalarının artan alımlarıyla desteklenen altının önümüzdeki yıl 3.000 dolar seviyesine ulaşabileceğini öngörüyor.
Merkez bankalarının altın talebini desteklemedeki rolü abartılamaz. Çin, Türkiye ve Hindistan gibi ülkeler, kısmen Ukrayna işgali sonrası Rusya’nın dolar varlıklarının dondurulmasıyla örneklenen jeopolitik risklere karşı bir önlem olarak rezervlerini ABD dolarından uzaklaştırma konusunda aktifti. Sadece geçen yıl, merkez bankaları rezervlerine 1.000 metrik tondan fazla altın ekledi ve Çin Halk Bankası ve Hindistan merkez bankası tarafından önemli satın alma çılgınlıkları yaşandı .
Olası bir durgunluk endişeleri devam ederken, yatırımcılar güvenli liman olarak giderek daha fazla altına yöneliyor. Universa Investments’tan ünlü yatırımcı Mark Spitznagel , yaklaşan bir durgunluk konusunda uyarıyor ve mevcut piyasa balonunun şimdiye kadarki en büyüğü olduğunu ve patlamasının an meselesi olduğunu öne sürüyor. Bu senaryo, belirsiz zamanlarda güvenilir bir yatırım olarak altının cazibesini daha da vurguluyor.